11月18日，百度發(fā)布2025年第三季度財(cái)報(bào)，首次披露AI業(yè)務(wù)收入細(xì)節(jié)——三大AI業(yè)務(wù)線合計(jì)收入96億元，同比增長超50%。
與此同時(shí)，公司總營收312億元，同比下滑7%。百度自2023年3月發(fā)布文心大模型以來，已累計(jì)投入超過1000億元。
這份財(cái)報(bào)展現(xiàn)了百度在AI時(shí)代的轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀：新業(yè)務(wù)快速增長但尚未能彌補(bǔ)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑，公司仍處于投入期與陣痛期。
AI業(yè)務(wù)：三大板塊增長強(qiáng)勁
百度本季財(cái)報(bào)首次將AI業(yè)務(wù)收入細(xì)分為三個(gè)類別，展現(xiàn)出清晰的商業(yè)化進(jìn)展。AI云業(yè)務(wù)成為增長主力，收入同比增長33%至42億元，其中AI高性能計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的訂閱收入同比激增128%。百度智能云在模型招投標(biāo)中表現(xiàn)出色，已成為公司營收的新引擎。
AI原生營銷服務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，涵蓋了百度文庫、百度網(wǎng)盤、數(shù)字員工等業(yè)務(wù)，收入同比增長262%達(dá)28億元。
數(shù)字人業(yè)務(wù)進(jìn)展顯著，第二季度數(shù)字人產(chǎn)生的收入環(huán)比增長55%，約為5億元。百度在世界大會上宣布面向全球開放慧播星數(shù)字人技術(shù)。包含智能體和數(shù)字人在內(nèi)的AI原生營銷服務(wù)同樣增長迅速，收入達(dá)28億元，同比增長262%。
百度在世界大會上發(fā)布的“實(shí)時(shí)互動(dòng)型數(shù)字人”，不僅能深度理解真實(shí)世界、做出即時(shí)反饋，還能在互動(dòng)中流露自然情緒。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：廣告收入承壓，搜索AI化轉(zhuǎn)型
與AI業(yè)務(wù)高增長形成對比的是百度傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的下滑。三季度，百度核心營收247億元，同比減少7%。其中，在線營銷收入為153億元，同比減少18%。非在線營銷收入93億元，同比增長21%，主要受智能云業(yè)務(wù)增長所帶動(dòng)。
百度搜索正經(jīng)歷深刻的AI化轉(zhuǎn)型。財(cái)報(bào)顯示，2025年10月，約70%的移動(dòng)搜索結(jié)果頁面包含AI生成內(nèi)容。百度集團(tuán)執(zhí)行副總裁羅戎表示：“數(shù)據(jù)顯示，接觸過AI搜索結(jié)果的用戶留存率更高，搜索請求量同比增加6%，使用時(shí)長也有所延長。”
不過，百度搜索的AI化改造也給廣告業(yè)務(wù)帶來了短期壓力。Citigroup分析師指出，隨著百度將AI生成內(nèi)容整合到搜索結(jié)果中，這一轉(zhuǎn)變將繼續(xù)對廣告業(yè)務(wù)構(gòu)成壓力。
智能駕駛：蘿卜快跑加速全球化
百度的智能駕駛業(yè)務(wù)在本季度繼續(xù)保持高速增長。蘿卜快跑三季度全球出行服務(wù)次數(shù)達(dá)310萬，同比增長212%，相較二季度的148%增速持續(xù)加速。截至11月，蘿卜快跑累計(jì)全球出行服務(wù)次數(shù)超1700萬，成為全球最大的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)商。
蘿卜快跑近期加快了全球化布局步伐，先后獲得迪拜首批自動(dòng)駕駛測試牌照、阿布扎比首批全無人商業(yè)化運(yùn)營許可。
10月，蘿卜快跑與PostBus達(dá)成戰(zhàn)略合作，將在瑞士推出自動(dòng)駕駛出行服務(wù)“AmiGo”。百度在世界大會上披露，蘿卜快跑每周全無人訂單數(shù)已超25萬單，服務(wù)覆蓋全球22座城市，全無人駕駛里程突破1.4億公里。
戰(zhàn)略定位：應(yīng)用驅(qū)動(dòng)，優(yōu)化空間仍存
在11月13日的百度世界大會上，百度發(fā)布了文心大模型5.0，這是統(tǒng)一的原生全模態(tài)模型，在全模態(tài)理解、創(chuàng)意寫作等方面表現(xiàn)出色。
李彥宏在財(cái)報(bào)電話會上強(qiáng)調(diào)：“展望未來，我認(rèn)為沒有任何一個(gè)基礎(chǔ)模型能在所有領(lǐng)域都做得比別人好。”他指出文心大模型仍有優(yōu)化空間，并期待數(shù)字人的帶貨能力能超越真人主播，AI生成內(nèi)容比網(wǎng)紅達(dá)人創(chuàng)作的內(nèi)容更貼合用戶喜好。
李彥宏還分享了對AI產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的思考：“芯片廠商不管賺多少錢，芯片之上的模型要產(chǎn)生10倍的價(jià)值，基于模型開發(fā)出來的應(yīng)用要?jiǎng)?chuàng)造100倍的價(jià)值，這才是一個(gè)健康的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。”
百度首席財(cái)務(wù)官何俊杰表示，隨著AI業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，百度有望通過三方面發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)：減值后資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更精簡高效；理性投資，提升資本使用效率；通過在內(nèi)部產(chǎn)品間動(dòng)態(tài)分配算力等方式，提高AI基礎(chǔ)設(shè)施利用率。
百度正處于從傳統(tǒng)搜索引擎向AI企業(yè)的轉(zhuǎn)型深水區(qū)。AI業(yè)務(wù)已成為增長新引擎，但短期難以完全抵消傳統(tǒng)廣告業(yè)務(wù)下滑。資本市場對百度的AI轉(zhuǎn)型給予了耐心，百度香港上市股票在第三季度上漲了60%。
隨著文心大模型5.0的推出和AI商業(yè)化步伐加快，百度這艘大船正在AI浪潮中尋找新的平衡點(diǎn)。 |
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